Почему так сложно восстановить нефтяные резервы США
Администрация США приняла решение восстановить свой стратегический нефтяной резерв (SPR) — это первый такой шаг за многие годы. Министерство энергетики планирует закупить всего лишь 3 миллиона баррелей нефти, что является малой долей от объемов, проданных за последние 2 года. Однако здесь важен сам факт, что США переходят от продажи к закупкам для своих стратегических резервов. Вывод сырья на рынок ранее оказал серьезное влияние на цены. Вопрос в том, будет ли обратный процесс таким же значимым. «Известия» проанализировали ситуацию в США.
Новости СМИ2
Продажи нефти из федеральных резервов
SPR, состоящий из четырех подземных хранилищ в Луизиане и Техасе, был создан в 1975 году. Проект стал ответом на нефтяное эмбарго 1970-х, которое почти сокрушило американскую экономику. В конце 2021 года в резерве находилось 594 миллиона баррелей нефти, что было ниже исторического максимума (727 миллионов баррелей в 2010 году), но достаточным для обеспечения 60 дней потребления США.
Во второй половине 2000-х годов администрация Дональда Трампа предлагала заполнить хранилища до предела на фоне выгодной ситуацией на мировом рынке нефти. Однако конгресс отказал из-за финансовых ограничений. Это решение оказалось неудачным в 2021 году, когда в США произошел рост цен на бензин до уровня 4 долларов за галлон, что серьезно затронуло автомобильную экономику и требовало вмешательства администрации.
В 2022 году добавились санкции против России, обеспечившие дальнейшее подорожание топливного сырья. Цена барреля поднялась выше 100 долларов. Продажа нефтяного резерва рассматривалась как экономическая и внешнеполитическая стратегия. В течение 2022 г. было реализовано более 200 миллионов баррелей, или около 33% возможных запасов. К концу года в хранилищах осталось только 372 миллиона баррелей. С коммерческой точки зрения это был успешный шаг, так как средняя стоимость барреля в прошлом году составила 95 долларов, хотя цена нефти из SPR, вероятно, была немного ниже.
Цены и пополнение резервов: США сталкиваются с трудностями
Планы приобрести 3 млн баррелей к февралю не осуществились из-за недостаточно привлекательных цен на нефть. Правительство намеревалось купить топливное сырье по 70 долларов за баррель. В то же время, из Специального нефтяного резерва было продано 10 миллионов баррелей, и еще 26 млн баррелей остались под вопросом из-за потребности в пополнении бюджета.
Министр энергетики США Дженнифер Гренхольм признала, что восстановление запасов займет много лет. Одна из проблем заключается в ценах: правительство не хочет покупать нефть дороже $72 за баррель, но такие возможности на рынке встречаются редко. На 22 мая Brent стоит около 74,8 доллара, сообщили журналисты pronedra.ru со ссылкой на tradingeconomics.com. Цена барреля WTI держится на уровне около 71 доллара.
Планы на закупку нефти переносятся на август. Однако для этого придется соревноваться на рынке. Большая часть производимой в США нефти является «легкой» и «сладкой». Инфраструктура федерального резерва для нее не предназначена. Подходящая нефть сейчас пользуется большим спросом, и цены на нее могут быть выше ожидаемых.
Пополнение резервов: влияние на нефтяной рынок и перспективы
Вопрос о влиянии пополнения резерва на нефтяной рынок остается сложным. Объем продаж составлял незначительные 550 000 баррелей в день или около 0,5% от мирового спроса и примерно 3% добычи в США. Однако следует помнить, что в 2022 году нефтяной рынок был неустойчивым, и уже небольшие объемы могли значительно изменять цены. В конечном итоге, благодаря интервенциям и пополнению стратегического резерва (SPR), средняя цена на нефть Brent составила $100 за баррель.
При этом значительные размеры потерь создали угроза национальной безопасности, вернув актуальность вопросу восстановления запасов. Некоторые предлагали закрыть стратегический резерв для достижения полностью рыночного ценообразования. Однако это маловероятно. Для обеспечения ценовой стабильности необходимы значительные резервы, которые могут быть сохранены только частными компаниями. Кроме того, в США принцип «тощих запасов» (lean inventories) является основой их деятельности, обеспечивая снижение стоимости.
В будущем возможен сырьевой суперцикл. При дальнейших нефтяных шоках может возникнуть дефицит на рынке США, для балансировки которого может не хватить резервов.
Заявление американского министерства энергетики о возобновлении закупок подняло настроение на нефтяном рынке, и котировки выросли на 0,6%. Однако сложно предсказать долгосрочные перспективы этого шага, отличные от спекулятивных реакций трейдеров. Заявленный объем закупок, по мнению аналитика, недостаточен для серьезного влияния на цены.
Рост предложения нефти также оказывает давление на цены. Россия, Иран и Венесуэла увеличивают добычу нефти, несмотря на санкции, и поставки идут окольными путями. Влияние на цены также будет зависеть от способности мировой экономики поглотить дополнительный объем нефти и от решения стран ОПЕК+ по добыче.
Обсудим?
